经济参考报记者 庞昕熠99abcd

全年总保费同比增长13.3%至334.17亿元，剔除一次性投资收益后的归母净利润同比大增105.4%至60.3亿元……众何在线日前线路的2024年功绩报多名堂标颇为亮眼。但是99abcd，令东谈主感到担忧的是，功绩文书雷同泄露出的承保利润下落、数字生存业务减慢、自营渠谈增速转负等征象，亦然摆在众何在线眼前的待解贫寒。

自营渠谈增速转负 投资收益送来“实时雨”

文书泄露，2024年，众何在线达成总保费334.17亿元，同比增长13.3%，而保障做事收入也达成了15.3%的提高。这一数字响应了公司在拓展市集份额与提高品牌影响力方面取得了显耀成绩。其中，剔除于2023年阐述的一次性投资收益后的归母净利润大幅增长105.4%，达到60.3亿元东谈主民币。

据众何在线线路，次序2024年末，公司境内保障资金投资钞票总和约为397.76亿元东谈主民币，其中固定收益类投资金额为304.95亿元东谈主民币，占比为76.6%（其中债券及债券型基金占比为67.6%），股票及职权型基金金额为23.95亿元东谈主民币，占比为6.0%。众何在线分析称，2024年全年，国内债券市集颠簸走强，十年期国债利率较前年末下行约88个基点，二级职权市集于下半年回暖，沪深300全年涨幅达14.68%。公司保障资金钞票处置受益于本钱市集回暖，2024年总投资收益为13.35亿元东谈主民币，较2023年的7.20亿元东谈主民币大幅增长跨越85.4%，其中，投资收益净额为3.49亿元东谈主民币，较2023年增长41.3%，公允价值变动损益净额为9.90亿元东谈主民币，较2023年大幅增长109.3%。文书期内，公司总投资收益率和净投资收益率分辩为约3.4%及约2.3%，分辩较2023年提高1.5%和0.1%。

与此酿成昭彰对比的是，众何在线中枢保障主业的承保利润却出现了下滑，从2023年的近13亿元东谈主民币降至2024年的9.90亿元东谈主民币。这一下落响应在多项业务收入中。

行动一家依托互联网的险企，众何在线重点发力数字生存生态。“咱们捏续在新兴破钞规模发力，通过科技技能挖掘破钞行业未被温暖的保障需求……”众何在线先容，其布局的数字生存生态包括电商、出行、宠物等场景产物，举例“运脚险”“宠物险”等。

但是，这一被“录用厚望”的业务生态也出现增速下滑的情况。财务数据泄露，2024年众何在线数字生存总保费由2023年的125.63亿元东谈主民币上升至161.97亿元东谈主民币，但增速由上一年度的41.6%大幅下滑12.7个百分点至28.9%。同期，承保详尽成本率由99.5%上升至99.7%，进一步靠近盈亏线。

某行业分析东谈主士在承袭记者采访时暗示，此前新破钞规模保障快速增长收成于国内在线零卖及流量红利的开释。“合座来看，高赔付成本与流量得回成本还是较高，若市集竞争加重或破钞者支付意愿下落，或将进一步牵累板块盈利。”

分渠谈来看，自营渠谈增长“失速”。众何在线自营渠谈2024年总保费“不升反降”。众何在线暗示，2024年公司“捏续以‘众安’品牌为中枢，通过多场景、多维度的精确触达，进一步扩大用户笼罩面”，同期借助短视频、直播等流量场景，集中AI客服与个性化保举技艺，“达成了高效做事与用户体验的双重提高”。但是，公司“录用厚望”的自营渠谈2024年总保费为74.60亿元东谈主民币，较2023年自营渠谈总保费76.14亿元东谈主民币下落约2%。

前一年度还同比大幅增长31%的自营渠谈总保费跌入“负增长”，或泄露公司渠谈进入“平台期”。“相较于2023年高速增长，2024年的保费增速出现了放缓迹象。这标明在市集竞争加重、外部环境趋于复杂的配景下，公司的自营渠谈保费膨胀可能已进入‘自由期’，短期内或难以守护夙昔那种爆发式增长。”有保障行业分析东谈主士对记者暗示。

“此外，获客成本的不断上升成为不可残酷的问题。”上述业内东谈主士进一步分析说，“线上告白参加、渠谈引发及技艺做事开销在捏续增多，而用户调理成本和续保率则濒临一定波动。若何通过数字化用具更清雅化地运营和爱护用户酌量，镌汰渠谈流失率，将是畴昔这类公司需要重点攻克的贫寒。”

高管涨薪背后研发团队“瘦身”

净利润录得大幅增长后，众何在线高管薪酬也“情随事迁”。众何在线财报泄露，次序2024年末，公司11名高等处置层东谈主员中，1东谈主年薪位于400万元至500万元区间，2东谈主位于300万元至400万元区间，5东谈主位于200万元至300万元区间，3东谈主位于100万元至200万元区间。

对比众何在线2023年财报来看，彼时11名高管中，5东谈主年薪位于100万元至200万元区间，且最高年薪不跨越400万元。照此筹商，2024年众何在线高管合座薪酬重点显著上移。从众何在线线路的数据来看，实施董事中，姜兴、李岑岭的薪酬同比涨幅分辩达到约25%和11%。

这与寰球保障行业发展大趋势以火去蛾中。据公开数据统计泄露，A股五家上市险企在职董监高薪酬总和伙同六年下滑，2024年董监高薪酬总规模同比下落近12%。总体来看，2024年五家险企线路薪酬的董监高中，约三分之一的高管年薪低于50万元，占相比2023年有所上升；50万元至100万元区间东谈主数占比从26.36%降至19.61%；100万元至500万元区间占比39.22%；超高薪群体急剧松开，年薪达500万元以上的仅有8东谈主。

业内分析东谈主士暗示，薪酬分拨与职工团队处置更多体现的是公司策略。举例，有的公司垂青短期引发，有的公司更宠爱对畴昔风险的预判，倾向通过薪酬的展期支付、追索扣回等机制抑遏恒久风控。

此外，在高管薪酬高潮的同期，众何在线工程师及技艺东谈主员等职工团队却出现“瘦身”。财报泄露，次序2024年末，众何在线共有全职雇员2395东谈主，这一数字较2023年末下落10.6%，其中，科技团队降幅最为显著。

赋予众何在线“科技底色”的工程师及技艺东谈主员团队规模下落显著。财报泄露，次序2024年末，众何在线工程师及技艺东谈主员测度1077东谈主，团队规模较上一年度缩水11%，减少的职工数目占合座减少总量的47.5%。另一边，2024年众何在线研发参加达到8.46亿元东谈主民币，专利苦求量累计达463件，两名堂标分辩较2023年下落29%和21%。

在压缩雇员规模等一系列调理下，2024年，众何在线包括董事及监事薪酬在内的雇员福利成本总和约为16.81亿元东谈主民币，相较2023年的约23.17亿元东谈主民币大幅下落超27%。

研发团队与众何在线比年来随便股东的科技输出和数字银行业务密切酌量，两项业务在2024年均弘扬出较强的增长势头，部分业务以致达成了从耗费转为盈利。财报泄露，科技分部的总收入达到了9.56亿元，同比增长15.3%，并达成了盈利扭转。众何在线选拔在此时缩减研发团队规模、减少研发参加。

“新兴技艺规模自身更新换代速率极快，而互联网保障科技公司过往积攒的自主研发智商和技艺平台能否酿成恒久竞争上风仍值多礼贴。好多传统保障公司和科技企业正纷繁加大研发参加，试图在大数据和东谈主工智能规模霸占先机。要是在技艺更新与立异上不成捏续保捏率先上风，短期内达成的盈利可能仅仅一次性红利。”上述业内东谈主士分析说。

跟着众何在线2024年年度文书线路渐行渐近99abcd，公司更多计策策画与运筹帷幄细节也行将“浮出水面”，行动规模居前的龙头互联网险企，届时将为市集交上一份更为明确的“答卷”。